王瑞红
11月4日，人社部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》（以下简称《实施办法》），对个人养老金参加流程、资金账户管理、机构与产品管理、信息披露、监督管理等方面作出具体规定。有关专家表示，发展包括个人养老金在内的多层次、多支柱养老保险体系是我国既定方针。此前，我国已经通过推进延税型养老保险、养老理财产品、养老目标基金等业务试点的方式开展了个人养老金探索。
我国养老保险结构性改革的重大进展
党的二十大报告中明确，完善基本养老保险全国统筹制度，发展多层次、多支柱养老保险体系。专家认为，个人养老金的细则推出，是落实党的二十大精神的重要举措。今年4月份发布的《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》，宣告我国个人养老金制度的建立，此次《实施办法》则意味着该项制度开始正式落地实施，意味着碎片化的试点整合成为统一、正式的制度，这不仅是我国养老保险结构性改革的重大进展，而且能提升退休收入保障、促进资本市场发展、完善分配制度、增进民生福祉，是一件值得庆贺的大事。
中国养老金融50人论坛核心成员、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，个人养老金具有双重属性。首先是作为居民个人的补充养老，其次是作为家庭理财的重要载体。过去的家庭理财大多停留在“短炒”、赚快钱的阶段，未来则应转向如何实现家庭财富的保值增值，以及如何以养老为目标进行更长远的家庭财富规划。《实施办法》发布之前的11月3日，财政部、国家税务总局联合发布了《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，该公告明确税收递延优惠政策实施日期为今年1月1日，缴费时在个人综合所得或经营所得中扣除，投资收益暂不征税，领取个人养老金时交税，有助于切实发挥个人税收递延的优势，让参与人群切实受益，调动个人参与的积极性。
《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》规定，自2022年1月1日起，对个人养老金实施递延纳税优惠政策。个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。此外，领取收入的实际税负也由原来的7.5%降为3%，这将大大调动个人向个人养老金资金账户缴费的积极性。
为配合《实施办法》的落地，11月4日，银保监会就《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见，明确了个人养老金业务范围、个人养老理财产品类型、信息报送、监督管理等多方面内容。在笔者看来，银行、证券、保险等金融机构在投资管理等领域展开竞争，需要用差异化的优质服务争取客户、留住客户。
对商业银行和理财公司而言，谁能提供回报率和稳健性兼具，同时又具备一定灵活性、多样性的创新产品和服务体系，谁就有可能抢占先机。这就要求金融机构加强自身能力建设，包括建设一支稳定的养老金融规划师队伍，并与客户建立长期关系。
养老保险体系迈上“三箭齐发”快车道
对个人养老金发展来说，个人、金融机构、政府均承担着重要角色。当前，随着社会老龄化程度的加深以及居民收入水平的提升，个人养老金的重要性开始显现。个人养老金是一项关联性很高、涉及众多利益相关者的大事，落地只是第一步，其成功依赖于各方努力。在个人方面，个人养老金制度赋予民众个人更多的选择权、决策权，民众不仅要对自己有清醒的认识，还要学习更多的金融知识，树立正确的投资理念。
在金融机构方面，金融机构在个人养老金制度中扮演着受托人、账户管理人、投资管理人等角色，能否推出满足多样化需求的产品，能否负责任、高效率、低成本地提供账户管理、投资管理服务，对于制度的顺畅运行至关重要。
在政府职能部门方面，在信息披露制度、风险防范机制、公众金融教育等方面，还需持续发力。
作为我国养老保险体系第三支柱的存在，《实施办法》的发布标志着个人养老保险制度的正式实施，也意味着养老保险体系三大支柱长期存在短板的“尴尬”局面正式走向终结。居民养老也将由此从第一、第二支柱疲于应对巨大养老需求的“双腿走路”，真正走上三大支柱“三箭齐发”的快车道，为老有所依再添重磅砝码。
一直以来，第三支柱，即个人储蓄性养老保险和商业养老保险被视为我国多层次养老保险体系中的短板。正因如此，国家层面早已决心大力度发展和完善个人养老金制度，一方面可充分调动参保人的个人意愿，为个人未来养老需求添加一把“安全锁”；另一方面，为应对日益迫切的老龄化结构和巨大的养老需求，急需一剂“良方”，个人养老金制度定能担此重任。
金融业个人养老金账户“争夺赛”将开启
伴随着个人养老金制度的落地，金融行业个人养老金账户“争夺赛”也将开启。目前，市场各方正在积极备战，准备掘金个人养老金市场。有迹象表明，继国有大行之后，招商银行、中信银行等多家股份制银行相继在其手机银行App“养老专区”内设置了个人养老金账户。部分机构的App已上线“个人养老金”模块，更有部分机构已提前开展揽客预热活动。
随着金融机构积极布局，那么，金融机构抢滩个人养老金业务对行业发展有何作用？据了解，今年4月，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，我国个人养老金入市顶层设计靴子落地，随后基金、保险相关配套制度细则也陆续跟进。个人养老金落地箭在弦上，叠加税收优惠政策，养老理财将迎来新一轮发展机遇，从渠道端来看，银行、券商和第三方平台也将同台竞技，“逐鹿”个人养老金代销市场。
从当前各家银行举措来看，多数金融机构已“整装待发”。中信银行App个人养老金模块中打出“即将推出”字样；招行App推出个人养老金账户“预约有礼”活动，截至10月18日，已有31510人参与预约。可见，个人投资者参与意愿强烈。中信证券首席经济家明明表示，目前已经有部分银行和券商App上线了个人养老金业务模块，各方面准备已经接近完善，预计年底可正式运行。
据介绍，从现行金融产品类别及个人养老金政策规定来看，有资格进入个人养老金投资范围的金融产品主要有养老目标基金，包括目标日期基金、目标风险基金；银行理财子公司研发销售的养老理财产品；个税递延商业养老保险；商业银行推出的特定养老储蓄产品；以及主要由基金公司、保险公司、商业银行、证券公司、资管公司各自开发的个性化养老金产品等。
中国银行业协会秘书长刘峰此前表示，目前已有多家商业银行陆续参与人社部组织的个人养老金信息管理服务平台系统对接测试，也积极研究部署和启动个人养老金账户管理制度建设、系统建设等相关工作，为贯彻执行个人养老金配套制度做好了准备。
中国社会科学院金融研究所副研究员王向楠认为，个人养老金面向大众，锁定期限长，金额将不断积累，所以要将简明性和灵活性结合起来。“账户制”从基础层面促进了个人养老金的简明和灵活。养老金产品最好做到容易理解、容易比较、容易购买、容易管理。提供默认选项是简化产品选项的一种常规做法，具体包括默认交费率、默认缴费方式、默认产品提供者等。例如，对于所有参与人或缺乏高风险投资经验的参与人，可以将固定收益类产品或权益类产品作为默认投资选项。此外，个人养老金最好有一定的灵活性，以提高市场吸引力。这样做不仅有助于个人更统一、更有效地管理养老金资产，提高养老金积累阶段的市场化投资水平，也能在一定程度上推动制度之间相互促进，助力统一大市场的建设。