从“怕负债”走向“高负债” 家庭债务风险需防范 王瑞红 今年上半年“澳门赌王”何鸿燊去世后，网上对于家产怎么分聊得热火朝天，记得微博上有一条最火的评论就是：“赌王的财产要是能给我个零头，我都能买好多间房了”。我发现这样的思维模式大部分中国人都有，就是有钱了第一时间买房。我相信问十个人，有九个都会这么说，但是其实这样的财富分配方式真的对吗？赚钱了先买房，赚了小钱先买车，继续赚就继续买房，而且基本都是贷款买房，其实这是有原因的，根据过去二三十年的经验，买房的确是赚钱保值的一个绝佳方式。 但是这不代表家庭的资产配置就是正确的，因为大部分人会把自己百分之八十以上的资产拿去买房，甚至有些人就是背着房子和债务过一辈子，赚的钱就像流水一样一进一出从不停留。根据有关数据统计，我国有九成的城市居民存款是不足10万元的，只有北上广深的城市人均存款能超过10万元，存款这么低，房价却这么高，可想而知大家的资产配置都是什么样子的。十几年前也许可以，往后实在很难说，政策一直在变化，房地产市场的变化大家也有目共睹，现在就像一个温水煮青蛙的状态，买房的人逐渐从投资客变成了有刚需的居民，而手上还拿着几套房的人，往后若是房市出现变化，房价下跌，资产就将会缩水。这就是把资产和房产捆绑太多的被动性，接下来的房市也不可能再像十几年前一样那么鼎盛。 那么，家庭资产配置怎么样才合理呢？笔者认为，要遵循一个原则：鸡蛋不能放在同一个篮子里。买房是刚需，这个难以避免，但是建议大家量力而行，而对于那些已经有房还想要继续买房投资的朋友，建议是不要把大部分的钱都放进去。而且在资产配置方面有一个最不平衡的地方，就是保险这一块。一般来说，我们为家庭配置保险的时候，先要考虑配置保障型的保险；例如重疾险、医疗险、意外险、寿险等等，我们在保障型保险上所花的钱不能超过家庭总收入的20%。而年金险比较特殊，它不属于保障型保险，保障型保险保的是人，而年金险保的是“钱”，而且年金险还有理财产品的功效，年金险就是兼具保值和理财的一个险种。所以我们在做资产配置的时候，特别是有家庭之后，我们一定要平衡比例，如果一味地只把资产投放在一个地方，很容易就会发生问题。 据有关调查机构发布的统计显示，我国家庭杠杆率近年来逐年攀升，2006—2016年杠杆率从11%上升至45%，2017年更达到50%上下，10年间增长3倍。这一债务累积速度令人担忧。爱存钱、怕欠债、谨慎消费，这是老一辈中国人的理财观念。但随着收入水平的提高，资产增值速度过快，年轻人比从前更愿意消费和贷款了。不知不觉，部分国人财务状态已经从“怕欠债”转变到“高负债”。上海白领王小姐2016年买了一套150多平方米的改善性住房，总价近千万，夫妻俩月供超3万元，这接近家庭月收入，平时开销要蹭老人的退休金。北京34岁的李先生感叹，夫妻俩“啃老”买了房子，一套自住房、一套学区房，每年房贷要还20万元。家里6口人，俩娃上学，还要养车，合计每年支出超过40万元，日子过得紧巴巴。 在北京这种一线城市，竞争激烈、压力大，他们认为不能让孩子输在起跑线上，想到以后孩子长大点开销会更大，所以在生活上总是感到很焦虑。李先生和王小姐的生活现状代表了一批在城市打拼的中青年“群像”。房贷成为中国家庭债务的大头。西南财经大学下属的中国家庭金融调查与研究中心曾经发布过一份《中国工薪阶层信贷发展报告》，报告调研了逾4万户家庭数据和12万家庭成员，发现工薪家庭平均总信贷需求额为26.5万元，其中房产信贷需求额为22.5万元。工薪家庭平均实际信贷额为12.5万元，其中86.3%是住房信贷。可见，李先生和王小姐这样的买房负债群体，成为居民杠杆率飙升背后的重要推动力。 然而，巨大的债务压力、疯涨的房价，并未让中青年群体的购房欲望得到遏制。背后原因错综复杂，子女教育无疑是重要推动力之一。想到继续增加负债买房，在京城上班、已在燕郊购房的宋先生感到压力倍增。“燕郊教育水平不高，公立学校教育水平还不如老家。为了孩子上学，硬着头皮也得去城区买套房。”2017年以来，我国采取了堪称“史上最严”的房地产调控措施，但依然抑制不住居民买房的热情，甚至部分非住房贷款“暗度陈仓”流入房地产。如果家庭债务的累积出现在经济发展水平不高的地区，不仅会影响当地居民生活质量，还会拖累宏观经济，可能隐含系统性风险，进一步增加宏观调控难度。